Самые страшные прогнозы не оправдались. Многие стартапы вышли на докризисные показатели и адаптировались к новой реальности, а венчурные капиталисты начали активно инвестировать и смотреть в будущее. Попробуем заглянуть в него и мы.
«Особого пути» нет
Говорить о будущем всегда интересно, но сложно делать прогнозы. Билл Гейтс в книге «Бизнес со скоростью мысли» писал: «Мы всегда переоцениваем изменения, которые произойдут в ближайшие два года, и недооцениваем изменения следующих десяти лет». Венчурный капиталист в первую очередь — визионер, который должен смотреть на горизонт 3–5 лет, угадывая происходящие изменения, и уже во вторую очередь быть советником, помогающим стартапам добиться поставленных целей.
Если говорить об особом будущем пути для российских инвесторов, то он в целом такой же, как у зарубежных. У них могут быть только глобальные перспективы: если инвестировать в по-настоящему успешную компанию, с очень высокой вероятностью она должна стать глобальной.
Исключение составляет небольшой класс индустрий, которые способны сделать на локальном рынке большую компанию. Прежде всего это все, что касается ритейла и потребительского бизнеса, а также классические рынки, например полезных ископаемых. Подавляющее большинство по-настоящему крупных российских компаний работают в розничном бизнесе, в добыче полезных ископаемых или энергетике. В России более 100 млн интернет-пользователей — этого достаточно, чтобы построить большой актив на потребительском рынке. Инвестируя в другие компании, нужно думать про глобальный рынок.
Новая реальность
Из наиболее перспективных для инвестиций технологий в первую очередь стоит обратить внимание на VR и AR. Это очень важное направление движения технологий и бизнес-моделей. По прогнозам IDC, расходы на AR/VR могут вырасти в 6 раз — до $72,8 млрд в 2024 г. Наиболее востребованной технология будет в потребительской сфере — игры, видеоконтент; в коммерческом сегменте — обучение, техническое обслуживание в промышленности, розничная торговля. Скоро мы увидим и iOS, Windows и Android, ориентированные под шлемы виртуальной и дополненной реальности. Думаю, что через 10 лет мобильные телефоны в руках станут вещью очень редкой, если вообще там останутся.
Мы увидим все большее количество различного электрического транспорта, в том числе электромобилей, которые в ближайшей перспективе сравнятся по стоимости и, следовательно, доступности с классическими автомобилями. Но эта область инвестиций уже сверхпереоценена, и я ожидаю много разочарований в этой сфере, в том числе потерянных инвестиций.
Мы увидим большое количество роботов на дорогах, то, что называется moving vehicles, которые сегодня уже эксплуатируются (например, стартап Starship). Доставка последней мили роботом такого рода будет абсолютно обычным явлением в крупных городах. Это уже становится реальностью. Совсем недавно «Яндекс.Ровер» стал осуществлять доставку еды с помощью робота в Москве и Иннополисе, в Аризоне FedEx использует своего робота SameDay Bot. Робототехника такого класса будет в нашей повседневной жизни, а инвестиции в нее и роботов окупятся. Появится много решений в области автономного транспорта, в том числе в области программных платформ в этом классе решений.
Следующее направление, которое появится вслед за большим количеством автономно ездящих, ходящих, летающих устройств, — переход из облачной эры в эру edge-технологий и edge-вычислений, когда основная масса вычислений будет производиться не в облаке, а на конечном устройстве. Интерес к граничным вычислениям (edge computing) есть у российских IT-руководителей, многие уже используют эти технологии. Соответственно, должны появиться различные edge-платформы, edge – операционные системы для того, чтобы всё это многообразие различных устройств могло взаимодействовать друг с другом. Пока такие edge-платформы не созданы, но это вопрос следующих 5–7 лет, и я думаю, что эти системы тоже будут очень востребованы.
У российских высокотехнологических deeptech-компаний есть хорошие шансы преуспеть в этом направлении. Робототехника в России очень серьезно развита, по крайней мере человеческие ресурсы — есть возможности для прорыва в этой области.
Цифра учит и лечит
Наконец, область, связанная с биоинженерией и генетикой и биопрограммированием — biotech. Это тоже сфера, которая будет эволюционировать очень быстро. Уже по итогам этого года мир биотеха показывает огромный рост — рекордные IPO на $9,4 млрд и, конечно, возросший интерес инвесторов к этому направлению. Венчурный фандрайзинг в здравоохранении взлетел до $10,4 млрд в первой половине 2020 г. — почти как за рекордный 2019 год. На мой взгляд, в биотехе мы тоже увидим очень много интересных решений, стартапов, и я советую пристально наблюдать за этой областью.
Сюда я включаю и агропром, потому что очень много связанных с ним задач будут решаться с помощью биоинженерии и IoT — эти две вещи будут влиять на так называемый agrotech.
Отдельно стоит поговорить про онлайн и цифровую трансформацию. Здесь две высокопотенциальные сферы: цифровая медицина, то есть все, что касается цифровизации обычных медицинских сервисов, и цифровое образование.
Ни в первой, ни во второй сфере пока нет даже намечающихся явных лидеров. Потому что сегодня никому не удалось сделать по-настоящему качественное решение в области цифрового образования, и это то, во что люди будут инвестировать, пытаясь сделать цифровые проекты такого рода масштабируемыми. В этой индустрии очень много денег, в edtech сегодня более $6 трлн, и рост продолжается. Медицина пока очень плохо цифровизирована, и такие решения, как телемедицина, будут появляться и развиваться очень быстрыми темпами. Пандемия и самоизоляция ускорили развитие этого направления. По оценке Global Market Insights, мировой рынок цифрового здравоохранения в прошлом году превысил $106 млрд. А в перспективе на пять лет прогнозировался рост до $657 млрд. Но с учетом новых обстоятельств можно предположить, что цифра будет еще больше. Интерес инвесторов уже очевиден — в I квартале 2020 г. венчурные инвестиции в стартапы цифрового здравоохранения составили $3,1 млрд — в 1,5 раза больше, чем годом ранее.
Наконец, бум, связанный с блокчейном в 2017–2018 гг. и который, как кажется, себя исчерпал, приведет к тому, что технология будет серьезно распространена. Мы слишком переоценили те изменения, которые блокчейн может дать в ближайшем будущем, и, думаю, недооцениваем изменения, которые он принесет, когда эта технология будет принята большим количеством индустрий. В особенности в финтехе блокчейн достаточно серьезно может потеснить как традиционные биржи, так и традиционные расчеты и банки. По некоторым прогнозам, блокчейн-рынок достигнет $21 млрд за пять лет, в то время как еще три года назад он составлял $1,64 млрд. Очевидно, что в ближайшее время мы увидим не один успешный блокчейн-проект в области финансов, логистики, токенизации активов и т.д.
Думаю, этого достаточно для того, чтобы посвятить свои время и деньги в развитие этих направлений. Следующие 10 лет должны быть очень интересными с точки зрения развития стартапов и технологий. Я, конечно, не упомянул космос, который, наверное, будет покорен, но уже после 2030 г.
