4 окт (Рейтер) - Грядущая неделя будет насыщенной, учитывая статистику инфляции в США, начало сезона отчетности за третий квартал, госбюджет Франции и возможное крупное снижение ключевой ставки в Новой Зеландии.
Инвесторы по-прежнему встревожены эскалацией напряженности на Ближнем Востоке. В центре внимания также неожиданные шаги нового премьер-министра Японии Сигэру Исибы.
Ниже представлен обзор событий, за которыми будут следить рынки на новой неделе.
1/ ГОД С НАЧАЛА ВОЙНЫ
Прошел почти год с нападения ХАМАС на Израиль, и похоже, что регион находится на грани расширения войны, которая может изменить весь богатый нефтью Ближний Восток.
Конфликт, из-за которого погибли более чем 42.000 человек - подавляющее большинство в секторе Газа, - расползается. Израильские войска уже находятся в соседнем Ливане, где базируется поддерживаемая Ираном группировка Хезболла. Иран ранее на этой неделе произвел самый масштабный в истории ракетный удар по Израилю.
Мировые рынки пока в целом не испуганы. Цены на нефть, основной индикатор будущих возможных потрясений, подскочили примерно на 8% на этой неделе, но слабый спрос и обширное предложение в мире сдерживают подъем. Продолжение эскалации между Ираном и Израилем может изменить ситуацию, особенно если Израиль проведет бомбадировку нефтяной инфраструктуры Ирана - вариант, который по словам президента США Джо Байдена, находится в стадии обсуждения.
Шрамы конфликта видны на экономике Израиля: суверенный рейтинг уже был снижен несколько раз, стоимость страхования против дефолта увеличилась, а облигации просели.
2/ ЗАГРУЖЕННОЕ ВРЕМЯ
Сезон отчетов за третий квартал вскоре начнется в США, представляя собой испытание для рынка акций, находящегося вблизи рекордных максимумов, при том что бумаги торгуются в условиях повышенных оценок.
JPMorgan Chase, Wells Fargo и BlackRock опубликуют квартальные результаты в пятницу, до этого выйдут отчеты таких компаний, как PepsiCo и Delta Air Lines. Ожидается, что прибыль входящих в индекс S&P 500 компаний в целом выросла в третьем квартале на 5,3% в сравнении с июлем-сентябрем прошлого года, согласно LSEG IBES.
Тем временем инвесторы ждут в четверг индекса потребительских цен в США (CPI) за сентябрь.
Кроме того, инвесторы попытаются оценить экономические последствия забастовки докеров в США, которая уже закончилась соглашением.
3/ РАСПЛАТА
Новый кабинет министров Франции представит парламенту долгожданный бюджет в четверг. Правительство Мишеля Барнье планирует сокращения госрасходов на 60 миллиардов евро, или около 2% ВВП, в следующем году.
Правительство считает, что сокращение расходов и повышение налогов должно свести дефицит к 5% к концу 2025 года. После нового пересмотра прогноза ожидается, что в 2024 году дефицит французского госбюджета вырастет до 6,1%. Дата выполнения нормы еврозоны - достижения порога дефицита в 3% - отодвинута с 2027 на 2029 год.
Это плохие новости для Франции, так как скоро агентства, начиная с Fitch в пятницу, приступают к пересмотру ее кредитного рейтинга.
Рынки скептичны. Немного снизившись ранее, дополнительная премия, которую Франция платит за 10-летние гособлигации для конкуренции с аналогичными немецкими госбондами, вновь выросла почти до 80 базисных пунктов, что близко к максимуму с августа.
В конечном счете, возможно, важнее, сможет ли Барнье провести бюджет через парламент, учитывая его острую фракционность, из-за которой инвесторы задаются вопросом, насколько долго продержится нынешний кабинет.
4/ КРУЧЕ ВНИЗ Неохотно присоединившийся к мировому смягчению ДКП, центральный банк Новой Зеландии теперь быстро догоняет коллег.
Заседание регулятора пройдет 9 октября, и трейдеры считают, что центральный банк может последовать примеру Федрезерва и снизить ставки на 50 б.п.
В августе ЦБ Новой Зеландии снизил ключевую ставку на 25 б.п. до 5,25%, на год раньше собственных прогнозов регулятора.
Рынки закладывают в позиции новозеландскую ставку ниже 3% к концу 2025 года - и это всё равно выше уровней, на которых, как считают трейдеры, будут находиться ставки в США и еврозоне.
В более краткосрочной перспективе инвесторы нейтральны по отношению к «киви», но хедж-фонды заинтересовались им в 2024 году.
Позиционирование и возможность более высоких ставок в сравнении с другими ЦБ могут защитить валюту Новой Зеландии. Это может произойти также из-за возвращения на рынок так называемых сделок керри-трейд, и в этом случае, фактически медвежьей ставки на иену вместо бычьих ставок на высокодоходные валюты, такие как новозеландский доллар.
5/ ПРЕДВЫБОРНОЕ ПОЗИЦИОНИРОВАНИЕ
Когда Сигэру Исиба удивил рынки, победив на выборах главы Либерально-демократической партии Японии и заняв пост премьер-министра, инвесторы поспешили скорректировать позиции и изготовились к повышению процентных ставок.
Спустя неделю картина поменялась: Исиба изменил риторику не только по поводу денежно-кредитной политики, но и в отношении повышения налогов на доходы компаний и на прирост капитала.
Может быть, учитывая приближение досрочных всеобщих выборов в Японии, назначенных на 27 октября, не стоит удивляться, что ястреб прячет когти.
Тем не менее, Исиба откровенно сказал после встречи с главой ЦБ Японии, независимость которого он обещал уважать, что экономика не готова к дальнейшим повышениям ставки.
Ранее подскочившая иена опустилась ниже отметки 147 за доллар, минимума шести недель. Японские акции отскочили после самой резкой просадки с начала августа.
Через месяц надо будет посмотреть, произойдут ли новые неожиданные развороты в политике Исибы.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Льюис Краускопф в Нью-Йорке, Ёрюк Бахчели в Амстердаме, Карин Штроекер и Аманда Купер в Лондоне, Кевин Бакленд в Токио)
